AKSEN hedef fiyatı 85 TL’ye yükseltildi, al tavsiyesi korundu

Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN) hisselerine yönelik aracı kurum raporları gelmeye devam ediyor. 9 Ocak tarihinde strateji raporunu yayımlayan Şeker Yatırım, şirket için hedef fiyatını yukarı yönlü revize ederken “al” tavsiyesini sürdürdü.

Şeker Yatırım, AKSEN için daha önce 75 TL olan hedef fiyatını 85 TL seviyesine yükseltti. Raporda, devam eden yatırımların katkısıyla şirketin FAVÖK performansında güçlü bir büyüme beklendiği vurgulandı.

FAVÖK’TE GÜÇLÜ BÜYÜME BEKLENTİSİ

Rapora göre Aksa Enerji’nin 2024 yılında 215 milyon dolar olan FAVÖK’ünün, yatırımların devreye girmesiyle birlikte 2028 yılında 660 milyon dolar seviyesine ulaşması öngörülüyor. Aynı dönemde FAVÖK marjının ise yüzde 24’ten yüzde 42 seviyesine yükselmesi hedefleniyor.
2026 yılından itibaren FAVÖK’ün yaklaşık yüzde 90’ının garantili yabancı para kontratları ve YEKDEM mekanizması kaynaklı olması bekleniyor.

KURULU GÜÇTE HIZLI ARTIŞ

Aksa Enerji’nin mevcut toplam kurulu gücü 3.008 MW seviyesinde bulunuyor. Şirketin Türkiye, Afrika ve Orta Asya’daki santralleriyle birlikte 7 ülkede faaliyet gösterdiği, 2028 yılına kadar ülke sayısını 10’a, santral sayısını ise 21’e çıkarmayı hedeflediği belirtildi.

Raporda, 2026 yılında toplam 1.094 MW kurulu güce sahip 10 santral ve 1 elektrik depolama tesisinin kademeli olarak devreye alınmasının beklendiği ifade edildi. Şirketin 2026’da kurulu gücünü 4.000 MW’a, 2028’de ise 5.000 MW seviyesine yükseltmeyi planladığı aktarıldı.

YENİLENEBİLİR ENERJİ ODAĞI

Aksa Enerji’nin yenilenebilir enerji yatırımlarına hız verdiği belirtilirken, 2028 yılında toplam kurulu güç içinde yenilenebilir enerji payının yüzde 20’ye ulaşmasının hedeflendiği kaydedildi. 2026 yılında Türkiye’de toplam 251 MW’lık 5 yenilenebilir enerji projesinin devreye alınması bekleniyor.

BORÇLULUK VE NAKİT AKIŞI DEĞERLENDİRMESİ

Şeker Yatırım raporunda, devam eden yatırımlar nedeniyle borçlulukta artış yaşanabileceği ancak güçlü FAVÖK performansı sayesinde borçluluk oranlarının kontrol altında tutulmasının beklendiği ifade edildi. Şirketin kaldıraç oranının projelerin devreye alınmasıyla birlikte 2 seviyelerine gerilemesi öngörülüyor.

Bu değerlendirmeler doğrultusunda Şeker Yatırım, AKSEN hissesi için “al” tavsiyesini korudu.