6 Milyar TL Kar Açıklayan Şirket için Bilanço Yorumu!
15 Ekim 2024 tarihinde 2024 yılının üçüncü çeyreklik finansal sonuçlarını açıklayan şirket için aracı kurumdan bilanço yorumu ve hedef fiyat geldi!
Ceyda Güven
Savunma sanayi şirketi olan Aselsan (ASELS) 15 Ekim 2024 tarihinde 2024 yılının üçüncü çeyreği finansal tablosunu yayınladı. Bunun üzerine birçok aracı kurum bilanço analizi ile hedef fiyat raporları yayınladı.
Bu aracı kurumlardan biri ise Allbatross Yatırım oldu. Allbatross Yatırım, şirketin üçüncü çeyreklik karının beklentilerin üstünde gerçekleştiğine şu ifadelerle değindi:
"Şirket 3.çeyrek sonuçlarında beklentilerin üzerinde 2.343 milyon TL net kâr açıkladı. Konsensus beklentisi 2.046 milyon TL seviyesindeydi. Buna paralel net satış ve FAVÖK rakamları da piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşerek sağlıklı sonuçlara işaret etti.
Net satışlar piyasa beklentisinin üzerinde 24.997 milyon TL olarak gerçekleşti. Satışların güçlü seyrinde yüksek seyreden bakiye siparişler (12,6 milyar USD) etkili oldu. Yeni siparişlerde yaşanan ivmelenmede yurtiçi ve globalde sektöre olan talebin artması başrol oynadı. Artırılan savunma sanayi bütçeleri gelecek için de talebin güçlü kalabileceğine dair önemli bir sinyal olarak değerlendirilebilir."
"ASELS tarihsel olarak en yüksek borçlu seviyesinde."
Allbatross Yatırım; ASELS esas faaliyet karı, FAVÖK gibi kalemler hakkında yorumlarda bulunurken, net borç için yüksek seviyede olduğunu belirtti:
"Bu sonuçlarla esas faaliyet kârı 2023/9 dönemine göre çeyreksel ve 9 aylıkta sırasıyla 58% ve 26% büyüme sağlarken FAVÖK’te ise 21% ve 13% büyüme sağlandı. Sağlanan büyümeler operasyonel tarafta güçlü seyrin devam ediyor olup 2023/9 döneminde ivme kazanıldığına işaret ediyor.
Borç/kaynak oranı 40,96% ile makul seyretmeye devam ediyor. Bu sırada net borçlu pozisyonu sürdüren şirkette 2023/9’a kıyasla 102% artışla 29,788 milyon TL ile tarihsel olarak en yüksek borçlu seviyeye ulaşıldığı izleniyor. Net borç/FAVÖK ise 1,68 ile sınırlı olarak negatif tarafta göze çarpıyor."
Aracı kurum son olarak sonuçların pozitif olduğuna ve hedef fiyata değindi:
"Sonuçları pozitif karşılıyoruz. Tarihsel bazda rekor düzeyde seyreden bakiye siparişler gelecek dönemler adına da güçlü finansallara işaret ediyor. En güçlü sonuçların son çeyrekte alındığı da düşünülecek olursa şirketin BİST şirketlerine kıyasla güçlü kalmaya devam ederek güvenilir limanlardan biri olacağını söylemek mümkün olabilir. Ayrıca ülke politikalarında savunma sanayisine verilen öncelik ve OVP metninde bahsi geçen projelerin şirket adına potansiyel yarattığını
düşünüyoruz. Bu bağlamda 88,20 TL hedef fiyatla model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz."
