Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Eylül ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 50 seviyesinde sabit bıraktı. Ancak karar metninde, enflasyonda bir bozulma yaşanması durumunda "para politikasının sıkılaştırılacağı" ifadesi yerine "para politikası araçlarının etkili şekilde kullanılacağı" ifadesi kullanıldı.
Bu değişiklik sonrasında yabancı yatırım bankaları, faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağına dair tahminlerini revize etti.
Morgan Stanley Ekonomisti Hande Küçük, TCMB'nin dilindeki bu değişimin, faiz indirimlerinin kendi öngördüğünden daha erken başlayabileceğine işaret ettiğini belirtti. Karar öncesinde TCMB'nin 2024 yılı boyunca faiz indirimi yapmayacağına inanan Küçük, açıklamanın, sıkılaştırma yönündeki tonun hafiflediğini düşündürdüğünü ifade etti. Ayrıca, TCMB'nin bu değişiklikle, piyasaya veri akışına bağlı olarak potansiyel gevşeme adımlarına hazırlık sinyali vermek istediğini de ekledi.
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil, TCMB'nin kararının ardından faiz indirimlerinin öngördüklerinden daha geç, Kasım ayında başlayabileceğini belirtti. Ekonomistler, Eylül ve Ekim aylarında iç talepteki yavaşlamanın enflasyon baskısını azaltacağını ve bunun TCMB'nin Kasım ayında 100 baz puanlık ilk faiz indirimini yapmasına olanak tanıyacağını düşündüklerini ifade ettiler. Goldman Sachs, TCMB'nin iletişim dilinin daha güvercin olduğunu, ancak bunun beklentilerinden daha temkinli bir şekilde yapıldığını vurguladı.
Citi'ye göre de TCMB Kasım'a kadar bekleyecek
Citigroup Inc.'e göre ise TCMB'nin karar metninde kullandığı dil, yetkililerin daha az sıkı bir para politikası duruşuna yöneldiğini işaret ediyor. Citi Ekonomisti İlker Domaç, TCMB'nin Kasım ayına kadar faiz oranlarını sabit tutacağını ve yıl sonuna kadar politika faizini yüzde 50'den yüzde 45'e düşüreceğini tahmin etti. Domaç ayrıca, TCMB'nin faiz indirim sürecine ilişkin net sinyaller vermekten kaçındığını, ancak karar metnindeki dil değişikliklerinin bankanın daha gevşek bir duruşa kaydığına işaret ettiğini dile getirdi.
