Pay Geri Alım Fiyaskosu!
Pay geri alım fiyaskosu! Borsa İstanbul ' da bir çok şirket pay geri alım programı kararı alır. Bu geri alım için belli bir bütçe ayrılır, belli bir zaman dilimi belirlenir ve şirket borsadan kendi paylarını geri alarak, hissenin borsa fiyatında olumlu etki yaratmaya çalışır. Ancak bazı şirketler pay geri alım programı kararı alsa da borsadan geri alım yapamaz.
9 Kasım 2024 Cumartesi 20:03
Borsa İstanbul ' da bir çok şirket pay geri alım programı kararı alır. Bu geri alım için belli bir bütçe ayrılır, belli bir zaman dilimi belirlenir ve şirket borsadan kendi paylarını geri alarak, hissenin borsa fiyatında olumlu etki yaratmaya çalışır. Ancak bazı şirketler pay geri alım programı kararı alsa da borsadan geri alım yapamaz.
Bu trajikomik olay Trend Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TDGYO) hissesinde yaşandı.
Şirket tam da 1 yıl önce 9 Kasım 2023 tarihinde bir pay geri alım programı kararı almıştı. Şirket borsadan 3 milyon lot hissesini geri alacaktı. Bu alım için 40 milyon Lira bir bütçe ayrıldı.
Ancak şirketten bugün gelen KAP açıklaması şaşkınlık yarattı. Şirket pla nladığı geri alım programını değil tamamlamak başlayamamıştı bile. Ve ne yazık ki daha 1 lot dahi geri alım yapamadan geri alı programı sona ermişti.
Şirketten gelen açıklamada:
Geri alınan payların toplam bedeli, Kurul düzenlemeleri çerçevesinde kâr dağıtımına konu edilebilecek kaynakların toplam tutarını aşamaz. Geri alım programı çerçevesinde gerçekleştirilecek geri alım işlemi öncesinde, Kurul düzenlemelerine uygun olarak hazırlanmış ve genel kurulda onaylanmış son yılık finansal tablolar üzerinden söz konusu şarta uyum sağlanmasının temini yönetim kurulunun sorumluluğundadır" hükmü dikkate alınarak Genel Kurul tarafından onaylanan 2023 yıl sonu finansal tablolarında 81.770.317,00.-TL Dönem Zararı ve 19.956.304.-TL Geçmiş Yıllar zararı dikkate alındığında dağıtılabilecek bir kâr ve ayrılacak yedek akçe kalemi oluşmamıştır. Bu nedenle şirketimiz pay geri alımı yapamayacaktır.
deniliyordu.
Şirketten gelen KAP açıklaması:
Yani sözün kısası, enflasyon muhasebesi sebebiyle şirket aslında bilançosunda olması gereken kar rakamını gösteremediği için ve geri alım programının da şirketin açıkladığı kar rakamına göre belirlenmesi gerektiği için, şirket geri alım programına başlayamadan bitirmek zorunda kalmıştı.
Süreç İptal Nedeni
Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 09.11.2023 tarihli toplantısında alınan karar uyarinca Pay Geri Alım Programı 1 yıl geçerli olacak şekilde belirlenmişti.Gelinen aşamada 1yıllık süre 09.11.2024 tarihi itibarıyla öngörüldüğü şekilde nihayetlenecektir. Bu süre zarfında herhangi bir pay alımı gerçekleştirilmemiştir.Kamuoyunun bilgisine sunarız.
24 Eylül tarihli KAP açıklaması:
Şirketimiz Yönetim Kurulu tarafından alınan karar ile 09.11.2023 tarihinde Pay Geri Alım programı başlatılmıştı. Pay Geri Alım programı için ayrılan kaynak SPK Pay Geri Alım Tebliği'ne uygun olarak 8 Mart 2023 tarihinde yapılan 2022 yılı Olağan Genel Kurul'unda onaylanmış 31.12.2022 tarihli finansal tablolara göre hazırlanan 2022 yılı Kâr Payı Dağıtım Tablosundaki 53.050.064,35 TL net dağıtılabilir kâr rakamına uygun olarak azami 40.000.000,00.-TL olarak belirlenmişti.
Bu karar sonrasında T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayınlanan tebliğle 2023 yılı finansal tabloların enflasyon düzeltmesine tabi olacağı kararı alınmış ve şirketimiz 2023 yıl sonu mali tabloları da enflasyon muhasebesine uygun olarak hazırlanarak 03.05.2024 tarihinde kamuoyuna açıklanmıştı. Enflasyon muhasebesi sonrası 2023 yılı sonu finansal durum tablomuzda oluşan 81.770.317.-TL net dönem zararı ve 19.956.304,00.-TL Geçmiş Yıllar Zararı dolayısıyla Dağıtılabilir Dönem Kârı ve Kârdan Ayrılacak Yedek Akçe kalemleri oluşmamıştır.
Ancak enflasyon muhasebesi uygulaması nedeniyle bilanço özkaynaklarında 188.826.654.-TL "Sermaye Düzeltmesi Farkları" hesabı oluşmuştur. Şirketimiz, 11.06.2024 tarihinde yapılan 2023 yılı Olağan Genel Kurulu'nda Pay Geri Alım gündem maddesiyle ilgili ortaklarımıza ve yatırımcılarımıza konu ile ilgili bilgi vermek amacıyla, 06.06.2024 tarihli 21 sayı no.lu yazıyla Sermaye Piyasası Kurulun'ndan Pay Geri alımı için "Sermaye Düzeltmesi Farkları" Hesabının kullanılıp kullanılamayacağına ilişkin bilgi ve görüş talep edilmiştir.
Görüş talebine ilişkin metin Genel Kurul'da, katılan tüm ortaklara okunmuş ve bilgisi verilmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu'nun görüş talebimize ilişkin, 13.09.2024 tarihli ve E-12233903-045.99-59698 sayı no.lu cevap yazısı 20.09.2024 tarihinde şirketimize ulaşmıştır. Gelen yazıda görüş talebimize cevap olarak "Sermaye Düzeltmesi Farkları hesabının Tebliğ'in 20'nci maddesinin ikinci fıkrasında öngörülen yedek akçenin ayrılmasında kullanılamayacağı" dolayısıyla söz konusu hesabın Pay Geri Alımı için kullanılamayacağı belirtilmiştir.
Pay Geri Alım tebliğinin Geri Alınan Paylara ilişkin işlem sınırları başlığı altındaki 9. Maddenin (3) no.lu bendinin "Geri alınan payların toplam bedeli, Kurul düzenlemeleri çerçevesinde kâr dağıtımına konu edilebilecek kaynakların toplam tutarını aşamaz. Geri alım programı çerçevesinde gerçekleştirilecek geri alım işlemi öncesinde, Kurul düzenlemelerine uygun olarak hazırlanmış ve genel kurulda onaylanmış son yılık finansal tablolar üzerinden söz konusu şarta uyum sağlanmasının temini yönetim kurulunun sorumluluğundadır" hükmü dikkate alınarak Genel Kurul tarafından onaylanan 2023 yıl sonu finansal tablolarında 81.770.317,00.-TL Dönem Zararı ve 19.956.304.-TL Geçmiş Yıllar zararı dikkate alındığında dağıtılabilecek bir kâr ve ayrılacak yedek akçe kalemi oluşmamıştır. Bu nedenle şirketimiz pay geri alımı yapamayacaktır. Pay Geri Alım süreci planlanan 1 yıllık süre sonunda 09.11.2024 tarihi itibarıyla sona erecektir.Kamuoyunun bilgisine sunarız.