Avrupa Merkez Bankası'nın Faiz Kararı Ne Olcak!

ABD Verileri ve Powell'ın Açıklamaları Piyasalara Yön Veriyor, Gözler AMB Faiz Kararında

ABD'de açıklanan verilerin dezenflasyon trendinin tekrar rayına girdiği yönündeki görüşleri güçlendirmesi, Fed'in faiz indirimlerine yakın zamanda başlama beklentisini artırdı.

Analistler, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) faiz kararının gelecek hafta piyasaların odağında olacağını belirterek, bankanın para politikasında değişikliğe gitmesinin beklenmediğini ancak gelecekteki belirsizliklerin devam ettiğini söyledi.

Haziran ayında ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık bazda %0,1 düşerken, yıllık bazda %3 artışla piyasa beklentilerinin altında kaldı. TÜFE aylık bazda Mayıs 2020'den bu yana ilk kez düşüş kaydederken, yıllık enflasyon son bir yılın en düşük seviyesine indi. Çekirdek enflasyon, yıllık bazda %3,3 ile Nisan 2021'den sonraki en düşük seviyeye geriledi. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 6 Temmuz ile biten haftada 222 binle tahminlerin gerisinde kaldı.

Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi haziranda %3'e gerilerken, Fed'in verilerine göre tüketici kredileri mayısta 11,3 milyar dolarla beklentilerin üzerinde arttı. ABD'de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise haziranda aylık %0,2 ve yıllık %2,6 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üretici fiyatlarındaki yıllık artış, Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Fed Başkanı Jerome Powell, yarıyıllık Para Politikası Raporu'na ilişkin ABD Kongresi'ndeki sunumunda, enflasyonun düşüş eğiliminde olduğuna dair "biraz güveni olduğunu" ancak %2 hedefine sürdürülebilir şekilde ulaşıldığından emin olmadığını belirtti. Powell, Fed'in bilanço küçültme konusunda "oldukça ilerleme kaydettiğini" ifade ederek, "Daha gidecek yolumuz olduğunu düşünüyoruz." dedi.

Powell'ın açıklamaları, pay piyasalarında risk iştahını artırdı. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem de enflasyonda düşüş sürecinin devam ettiğini ancak %2 hedefine doğru ilerlediğine dair daha fazla kanıt görmek istediğini belirtti.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in eylülde ilk faiz indirimine gitme olasılığı güçlenirken, yıl sonuna kadar üç faiz indirimi yapılması beklentisi de fiyatlamalara dahil oldu. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı 9 baz puan azalışla %4,19'da tamamlarken, altının ons fiyatı %0,8 artışla 2.411,4 dolara çıktı. Dolar endeksi haftayı %0,7 düşüşle 104,1 seviyesinden tamamladı. Brent petrolün varil fiyatı ise %2,3 azalarak 84,5 dolara geriledi.

New York Borsasında Pozitif Haftalık Seyir, Teknoloji Hisselerinde Dalgalanma

New York borsası, Fed'in eylülde faiz indirimine başlayacağı beklentilerinin güçlü kalmasıyla bu hafta pozitif bir seyir izledi.

Nasdaq endeksi %0,24, Dow Jones endeksi %1,58 ve S&P 500 endeksi %0,86 oranında değer kazandı.

Nvidia hisseleri %2,70 ve Apple hisseleri %1,85 değer kazanırken, Microsoft hisseleri %3, Alphabet hisseleri %2,70 ve Meta hisseleri %7,60 değer kaybetti.

Üçüncü çeyrek için düşük gelir beklentisi açıklayan Delta Air Lines'ın hisseleri %5,21 düşerken, Tesla'nın hisseleri ABD medyasında Robotaxi'nin tanıtımının 2 ay ertelendiğine dair haberlerin ardından %1,30 geriledi.

ABD'nin büyük bankalarından JPMorgan Chase'in net karı bu yılın ikinci çeyreğinde yıllık bazda %25 ve Citigroup'un net karı %10 artarken, Wells Fargo'nun karı %1 azaldı. JPMorgan Chase'in hisseleri %0,07, Citigroup'un hisseleri %0,76 yükselirken, Wells Fargo'nun hisseleri %5,16 düştü.

Gelecek hafta ABD pay piyasalarında, pazartesi günü New York Fed sanayi endeksi, salı günü perakende satışlar, çarşamba günü Fed Bej Kitap raporu, sanayi üretimi, kapasite kullanımı, konut başlangıçları ve inşaat izinleri, perşembe günü ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philadelphia Fed imalat endeksi takip edilecek.

Avrupa Borsalarında Pozitif Seyir, Gölge Bankacılık ve Faiz İndirimleri Gündemde

Avrupa borsaları, bölgeden gelen ekonomik aktiviteye ilişkin karışık sinyallere rağmen pozitif bir seyir izledi. Analistler, ekonomik verilerin karışık sinyaller verdiğine dikkat çekti.

AMB Denetleme Kurulu üyesi Elizabeth McCaul, Financial Times'a verdiği röportajda gölge bankacılık risklerinin arttığını vurguladı. Portekiz Merkez Bankası Başkanı ve AMB üyesi Mario Centeno ise son enflasyon verilerinin güveni artırdığını belirterek, "Temel senaryo doğrulanırsa, bu yıl birkaç faiz indirimi daha beklemeye devam ediyorum." dedi.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Baş Ekonomisti Huw Pill, BoE'nin faiz indiriminin zamanlamasının hala "açık bir soru" olduğunu ifade ederek, BoE'nin ağustosta faiz indirimine gideceğine yönelik beklentileri zayıflattı.

Fransa'da genel seçimler sonrası artan siyasi belirsizliğin etkileri sürüyor. Moody's, seçim sonuçlarının Fransa'nın kredi notu üzerinde olumsuz etki yarattığını belirtti ve kurulacak büyük bir koalisyonun karar alma ve borç azaltma görevini zorlaştıracağını kaydetti.

ABD'de enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte İngiliz sterlini dolar karşısında son bir yılın en yüksek seviyesine çıktı. Fed'in eylülde faiz indirimine gideceği beklentilerinin artmasıyla 1,2992 seviyesine yükselen sterlin/dolar paritesi, haftayı %1,47 artışla 1,2987'den kapattı. Euro/dolar paritesi ise haftayı %0,62 artışla 1,0908'de tamamladı.

Almanya'da enflasyon haziranda aylık %0,1 ve yıllık %2,2 ile beklentilere paralel gerçekleşirken, İngiltere'nin mayısta aylık %0,4 büyümesi beklentilerin üzerinde dikkat çekti. İngiltere'de sanayi üretimi ise aynı dönemde aylık %0,2 ve yıllık %0,4 artışla öngörülerin altında kaldı.

Bu gelişmelerle İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,60, Fransa'da CAC 40 endeksi %0,63, İtalya'da MIB 30 endeksi %1,74 ve Almanya'da DAX 40 endeksi %1,48 artış kaydetti.

Gelecek hafta, pazartesi günü euro Bölgesi sanayi üretimi, salı günü euro Bölgesi dış ticaret dengesi ve Almanya ZEW endeksleri, çarşamba günü euro Bölgesi ve İngiltere enflasyonu, perşembe AMB faiz kararı ve İngiltere işsizlik oranı, cuma günü Almanya ÜFE verileri takip edilecek.

Asya Piyasalarında Japonya ve Çin Yükselirken, Güney Kore Düşüşte

Asya piyasaları bu hafta genel olarak pozitif bir seyir izlerken, Güney Kore hariç tüm bölgeler değer kazandı.

Japonya Merkez Bankası'nın tahvil alımını ne zaman ve ne kadar azaltacağına dair haberler yatırımcıların ilgisini çekti. Dolar/yen paritesi haftayı %1,87 düşüşle 157,90 seviyesinde kapattı.

Güney Kore'de Samsung'un sendikalı çalışanlarının yan haklar ve maaş iyileştirmesi talebiyle devam eden grevi nedeniyle şirketin hisseleri %3 değer kaybetti. Hyundai Motor ise işçi sendikasıyla geçici bir ücret anlaşmasına vararak grevi önledi, ancak firmanın hisse fiyatı %3,40 azaldı.

Güney Kore Merkez Bankası, üst üste 12. toplantısında da politika faizini değiştirmeyerek %3,50'de sabit tuttu. Banka, enflasyonun düşmeye devam ettiğine dair daha fazla kanıt gerektiğini belirtti.

Çin'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda aylık %0,2 azalırken, yıllık %0,2 artışla beklentilerin altında kaldı. Analistler, bu verilerin Çin'deki ekonomik aktivitenin yavaşladığını ve deflasyon riskinin devam ettiğini gösterdiğini söyledi.

Japonya'da mayısta dış ticaret fazlası 2 trilyon 850 milyar yen ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Bu hafta Japonya'da Nikkei 225 endeksi 42 bin puanın üzerine çıkarak rekor tazeledi ve %0,68 değer kazandı. Hong Kong'da Hang Seng endeksi %2,77, Çin'de Şanghay bileşik endeksi %0,72 yükselirken, Güney Kore'de Kospi endeksi %0,19 geriledi.

Borsa İstanbul Rekor Kırarken, Merkez Bankası Enflasyon ve Cari Açıkla İlgili Açıklamalarda Bulundu

Yurt içinde, Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftayı %1,96 artışla 11.064,85 puandan tamamlayarak tüm zamanların en yüksek günlük ve haftalık kapanışını gerçekleştirdi ve gördüğü en yüksek seviye rekorunu 11.113,55 puana taşıdı.

JP Morgan'ın yatırımcı toplantısında konuşan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, yurt içi swaplardaki düşüşün parasal aktarım mekanizmasını güçlendirdiğini belirtti ve "Enflasyonun yılın ikinci yarısında düşeceğine dair artan bir konsensüs var," dedi.

Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay ise, "Sıkı para politikası duruşumuz, TL tasarruflarını artırdı ve enflasyon beklentilerinin çıpalanmasına yardımcı oldu," ifadesini kullandı.

Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Hatice Karahan da, "Çıktı açığı, yılın ikinci çeyreğinde hala pozitif bölgede seyretmekle birlikte düşüş gösterdi. Yılın ikinci yarısında açığın negatif bölgeye geçeceğini öngörüyoruz," diye konuştu.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, Mayıs 2024'te cari işlemler hesabı 1 milyar 235 milyon dolar açık verdi. Mayısta yıllıklandırılmış cari açık 25 milyar 191 milyon dolara inerken, yıllıklandırılmış cari açıktaki son 1 yıllık iyileşme 31 milyar 831 milyon dolara işaret etti.

Dolar/TL kuru haftayı bir önceki kapanışın %1,17 üzerinde 33,0496'dan tamamladı.

Analistler, gelecek hafta salı günü bütçe dengesi, çarşamba konut satışları ve cuma günü uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in beklenen Türkiye değerlendirmesinin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 11.000 ve 11.100 puanın direnç, 10.800 ve 10.700 seviyelerinin destek konumunda olduğunu kaydetti.